Des fonds spéculatifs s'apprêtent à vendre Codere pour plus de 2 milliards d'euros

Le processus de vente commence avec des conseillers

Codere a engagé des conseillers - Jefferies et Macquarie Capital - pour gérer le processus de vente. Ces sociétés guideront les négociations et examineront l'intérêt des acheteurs potentiels. Les rapports suggèrent que les soumissionnaires pourraient présenter des offres préliminaires d'ici la mi-mai. Un accord final pourrait être conclu avant le mois d'août, ce qui témoigne d'un calendrier rapide.

Environ 84 fonds d'investissement détiennent actuellement Codere à la suite d'opérations de restructuration antérieures. Cette large participation peut ralentir les décisions, car de nombreuses parties doivent se mettre d'accord sur le prix et les conditions.

La réinitialisation financière soutient la vente

En 2024, Codere a réalisé une importante recapitalisation qui a permis de réduire sa dette. La société a ramené son passif de 1,4 milliard d'euros à environ 190 millions d'euros, ce qui représente une forte baisse. Cette mesure a permis d'améliorer le flux de trésorerie et de réduire le risque financier dans l'ensemble de l'entreprise.

La direction a déclaré que la nouvelle structure soutiendrait la croissance et apporterait une plus grande stabilité. Cette affirmation doit maintenant être testée sur le marché. Avec une dette plus faible, Codere peut sembler plus attrayante pour les acheteurs à la recherche d'actifs stables.

L'expansion suscite l'intérêt des acheteurs

Codere opère à la fois en Europe et en Amérique latine - une combinaison qui peut susciter l'intérêt du monde entier. Sa présence s'étend à plusieurs marchés clés où la demande est soutenue. Ses principales régions sont les suivantes

• l'Espagne et l'Italie en Europe

• le Mexique, l'Argentine et la Colombie en Amérique latine

• Le Panama et l'Uruguay, marchés plus petits mais stables

Cette combinaison permet à Codere de disposer d'une base solide dans les régions en croissance, en particulier en Amérique latine. Codere Online peut également faire partie d'une transaction, ce qui pourrait augmenter la valeur globale.

Les acheteurs évaluent le prix et le risque

Toutefois, le prix annoncé pourrait limiter l'intérêt de certains groupes. Les analystes estiment que l'évaluation de 2 milliards d'euros pourrait sembler élevée à de nombreux acheteurs. Néanmoins, certaines entreprises pourraient envisager une transaction, notamment Allwyn et Flutter Entertainment.

Les sociétés de capital-investissement pourraient également rester impliquées, soit en tant qu'acheteurs, soit en tant que partenaires. Codere propose à la fois des casinos de détail et des services en ligne - une combinaison qui pourrait attirer des entreprises cherchant à se développer en Amérique latine.

Un moment clé pour Codere

Les mois à venir seront importants pour Codere et ses propriétaires. Les offres pourraient montrer comment le marché perçoit le redressement de l'entreprise. Au-delà de cet accord, le résultat pourrait indiquer des tendances plus larges en matière de fusions dans le secteur des jeux, les entreprises cherchant à croître dans de nouvelles régions. Pour l'instant, Codere se trouve à un tournant - stable, mais toujours en cours d'examen.